📩 第 136 封邮件已发送 / 最年轻的 CFO, 反馈文化, AI 的资本支出和 Free Cash Flow
beads.beehiiv.com在企业财会领域,有一种常用的衡量企业盈利能力的指标叫做 EBITDA:
EBITDA (息税折旧及摊销前利润) = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization
翻译成中文就是:企业经营在没有考虑利息、税、折旧、摊销这些费用之前赚到的钱。
但是,在查理·芒格 (Charlie Munger,2024 年去世) 看来,EBITDA 是一种 bullshit earnings。因为这个数值很容易被人为操纵,无法真正衡量一家企业收益的可持续性。税务、利息、折旧、摊销等费用都存在很大的不确定因素,而且还忽略了很多隐形的非运营成本。投资人在做决策参考时,不要被 EBITDA 的数值迷惑。
另外,还有一种衡量企业财务健康状况的指标叫做 FCF,Free Cash Flow,自由现金流。这个指标可能是一个更具实际意义的指标,也是巴菲特钟爱的一个指标。
为什么?
Stripe 公司最近新上线的一档播客叫 Cheeky Pint,放在国内的语境下可以翻译成「来一杯」 or「走一个」🍻 主持人是 Stripe 创始人兄弟俩中的弟弟 John Collison。节目做了一个典型英式 pub 的布景,和嘉宾边喝边聊,单集时长 30min 左右,视频版和音频版都有,整体节奏比较轻快,没什么废话。
这档播客目前已经更新了三集,第一集是和 OpenAI 的联合创始人 Gerg Brockman 聊,第二集嘉宾是很少出现在公众视野的 Meta 的 CFO Susan Li,最新一集的嘉宾是机器人公司 The Bot Company 创始人 Kyle Vogt,看预告片后面还有著名的独立开发者 Pieter Levels... 不清楚这个节目会更新多久。
今天想和你分享的就是 Susan Li 这一集,两个人在节目里聊了聊她过往的职业经历、Meta 内部的领导和管理风格、企业的财务管理、AI 的发展对公司内部造成的影响等等多方面内容。
插个题外话,你可能也好奇他们在节目里喝的是什么酒?Stripe 创始人兄弟是爱尔兰人,爱尔兰人当然喝 Guiness 健力士的世涛 (黑啤)!
OK,让我们看看他们在这集里都聊到些什么。
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