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千寿寺君
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个人公众号：散装西游。
主要关注商业分析间或穿插个人游记。喜欢用数据解释一切。
千寿寺君
12天前
为啥manus的验证码是twilio发的？
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千寿寺君
13天前
吐槽下中药的描述，要么语焉不详，要么玩文字游戏，整的没点子文化连个说明都看不懂了！！
【邪犯少阳证，症见寒热往来】还玩上对仗了，啥叫【胸胁苦满】，我文化低，看不懂！！
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千寿寺君
28天前
2023年收入61亿，年末现金只有7.16亿，年末总资产42亿。保守估计5-10亿吧

rosicky311_明浩: 无奖竞猜 tme收购喜马拉雅的报价 A.2亿美金以内 B.2-5亿美金 C.5-10亿美金 D.10亿美金以上 （评论区有很多朋友提醒我前几天路透社消息说是25亿美金，但上面这几个选项，你们应该看得出我不认为这个deal会是这么高的价格，当然最后事实打脸也没什么，如果真的是这样高的一个价格那就真的恭喜喜马拉雅的创始人和股东们了，以及这个话题也值得做一期播客。） 可参考信息： 23年营收61.6亿人民币（yoy-1.7%），订阅广告直播占比522，利润2.24亿； 23年MAU-3亿，1.3亿是移动APP，1.7亿是其他物联网设备； 可参考对比公司市值 知乎3.49亿美金 keep2.73亿美金 斗鱼2.2亿美金 虎牙7.78亿美金 微博19.86亿美金 前几天迅雷收购虎扑，报价5亿人民币

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千寿寺君
29天前
3，女性看起来有财富独立能力

D8狮子: 几号家庭离婚率最高？

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千寿寺君
1月前
有用

-Will: 复购率（Retention Rate）与消费品/SaaS公司的估值倍数（如PE、EV/Revenue）确实存在显著相关性，已有多个学术研究和行业报告验证了这一关联。以下是关键研究结论和数据支撑： --- **1. 学术研究与实证分析** **(1) SaaS领域** • Bessemer Venture Partners（2023）： 分析300+上市SaaS公司发现，净收入留存率（NDR）每提高10%，EV/Revenue倍数平均提升1.2x。例如： • NDR>120%的公司平均估值倍数12.4x • NDR<100%的公司倍数仅5.8x • MIT Sloan研究（2022）： 通过面板数据回归证明，年复购率（ARR Retention）与PE倍数的相关系数达0.67（p<0.01），且每提升5%复购率，估值溢价约15%。 **(2) 消费品领域** • McKinsey（2024）： 统计全球50家上市DTC品牌，月复购率>40%的品牌平均PE为35x，低于20%的品牌仅18x。典型案例： • Lululemon（复购率45%，PE 42x） • Warby Parker（复购率28%，PE 22x） • Journal of Consumer Research（2023）： 提出“复购-估值弹性系数”：消费品公司复购率每上升1个百分点，长期PE增长0.3-0.5x（控制品类变量后）。 --- **2. 逻辑链条解析** 复购率影响估值的核心路径： 1. 现金流确定性：高复购降低获客成本（CAC），提升LTV（客户终身价值）。例如： • SaaS行业CAC Payback Period缩短30%，直接推高自由现金流折现估值。 2. 增长效率：复购驱动的收入占比越高，增长对营销投入的依赖越低（如Glossier复购收入占60%，营销费用率仅12%）。 3. 抗周期能力：高复购企业在经济下行期更稳健（如Costco会员续费率91%，PE常年高于零售同行）。 --- **3. 细分行业差异** | 行业 | 复购率阈值（高估值分界线） | 对应PE倍数溢价 | |----------------|--------------------------|---------------| | SaaS | NDR>110% | +50-80% | | 快消品 | 月复购>30% | +40-60% | | 餐饮茶饮 | 季度复购>25% | +20-35% | | 奢侈品 | 年复购>50% | +30-50% | *注：霸王茶姬招股书披露其季度复购率约35%（行业平均15%），部分解释其IPO估值达200亿（对应PE 8x，高于奈雪5x）。* --- **4. 研究文献推荐** 1. SaaS领域： • *"The Retention Metric That Predicts SaaS Valuation Multiples"* (BVP, 2023) • *"Customer Retention and Firm Value"* (Harvard Business Review, 2022) 2. 消费品领域： • *"Repeat Purchases as a Driver of DTC Valuation"* (McKinsey, 2024) • *"The Elasticity of Retention on Equity Pricing"* (Journal of Marketing, 2023) --- **5. 投资实践应用** • SaaS估值模型：如BVP的Rule of 40+（增长+利润率+NDR>40%为优质标的）。 • 消费品尽调：复购率已成红杉、高瓴等机构TS（投资条款清单）的必对赌指标。 结论：复购率是影响PE倍数的关键因子，尤其在订阅制和高频消费行业。但需结合毛利率、市场饱和度等变量综合判断——例如，即便复购率高，若市场总规模小（如小众SaaS），估值仍可能受限。

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千寿寺君
2月前
好咖啡用大杯，赖咖啡用小杯
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千寿寺君
2月前
单单早睡没啥好处吧，早睡早起然后保持健身倒是很有好处，个人经验 //@赵霜降: 早睡啥好处？

千寿寺君: 阿b你要笑死我吗

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千寿寺君
2月前
心情不好的时候看看我宝贝侄女，世界都亮了
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千寿寺君
2月前
阿b你要笑死我吗
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千寿寺君
2月前
上面那个96的活了21的几辈子啊

CQ小熊猫:

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