即刻App年轻人的同好社区
下载
大家现在读文章都只读一半（如果还是读而不是刷的话），耐心只够只看前半部分，并不关心后半部分，以及作者想表达什么。
https://mp.weixin.qq.com/s/zEa9wcjpHfHgSVyYu3yq5A
2 11
宏观分析中有很多玄学指标，“信心”就是其中一个，但它几乎又是最重要的那个。
经济再次启动要靠信心，没有信心这个玄学元素，再大的政策猛药也没有用。
人活着要靠信心，信心是对未来的感觉，它直接转化为预期，预期再驱动行动，把“未来不确定”转化为“当下可行动”。
信心让你动起来。现实世界中的信息永远不完整，再强大的理性也算不出全部，没人会100%确定结果后才行动，不管是工作、创业、结婚、还是治病，都是先做后见效。信心就是让公式成立的默认值，没有它，我们就永远停在起点。
那又为什么说信心是玄学呢？因为它长在意识世界，却支配物理世界。
经济再次启动要靠信心，没有信心这个玄学元素，再大的政策猛药也没有用。
人活着要靠信心，信心是对未来的感觉，它直接转化为预期，预期再驱动行动，把“未来不确定”转化为“当下可行动”。
信心让你动起来。现实世界中的信息永远不完整，再强大的理性也算不出全部，没人会100%确定结果后才行动，不管是工作、创业、结婚、还是治病，都是先做后见效。信心就是让公式成立的默认值，没有它，我们就永远停在起点。
那又为什么说信心是玄学呢？因为它长在意识世界，却支配物理世界。
https://mp.weixin.qq.com/s/SS4ONfUme_nmOIt1sZdJ6Q
7 10
近期美国企业界上演了一系列神奇操作，美企们似乎被掌握在懂王那肥大的手掌里——特朗普干预企业的范围和力度，超过了我们记忆中的任何一任：从点名CEO、入股关键产业，到“混改”英特尔；既能在社交媒体上发声，也能干预法院、甚至直接在白宫拍板决策。
让人不可避免地联想到了一个词——“国家资本主义”。
那么问题来了：这仅仅是本届总统的个人风格，还是美国的发展轨迹正在被改写？我们该如何为今天的美国贴上标签？这些变化又将对全球经济、半导体等关键行业乃至地缘政治，产生怎样深远的影响？
本期聊了：
- 美版“民营企业家座谈会”：盘点美政府干预企业的神奇操作
- “懂王应对手册”：美国CEO们如何与权力共舞？
- 从汉密尔顿到旋转门，美国政商关系的前世今生
- “集中力量办大事”：美国的“举国体制”传统
- 这次有何不同：全球产业链重构下的“存在主义危机”
- 反观自身：如何定义中国当下的混合经济模式？
- 后发优势与制度替代：如何理解“赶超”经济学？
让人不可避免地联想到了一个词——“国家资本主义”。
那么问题来了：这仅仅是本届总统的个人风格，还是美国的发展轨迹正在被改写？我们该如何为今天的美国贴上标签？这些变化又将对全球经济、半导体等关键行业乃至地缘政治，产生怎样深远的影响？
本期聊了：
- 美版“民营企业家座谈会”：盘点美政府干预企业的神奇操作
- “懂王应对手册”：美国CEO们如何与权力共舞？
- 从汉密尔顿到旋转门，美国政商关系的前世今生
- “集中力量办大事”：美国的“举国体制”传统
- 这次有何不同：全球产业链重构下的“存在主义危机”
- 反观自身：如何定义中国当下的混合经济模式？
- 后发优势与制度替代：如何理解“赶超”经济学？
英特尔混改，英伟达分成：美国还是资本主义国家吗？
墙裂坛
11 10
今天早上看到一篇文章，挺有意思。讲的是著名的交易巨头—Citadel（城堡证券）。
文章看完后，说实话有一点点惊讶：人类组织是怎么样被一种叙事、仪式感或一个目标驱动的。尤其是金融行业这个本来就已经很虚构、充满各种符号化的行业里，目标驱动，尤其是量化或者仪式化的目标驱动，有多么重要。否则你很快就会被虚无感和人生无意感迅速吞没。
文章看完后，说实话有一点点惊讶：人类组织是怎么样被一种叙事、仪式感或一个目标驱动的。尤其是金融行业这个本来就已经很虚构、充满各种符号化的行业里，目标驱动，尤其是量化或者仪式化的目标驱动，有多么重要。否则你很快就会被虚无感和人生无意感迅速吞没。
量化巨头的秘籍是一本50斤重的纸质书？
发现叙事
12 02
本期和大家聊聊：欧洲的债市波动与财政分化、产业竞争力与ESG叙事的变化、军备扩张如何推高长期利率、由此衍生的银行与资金流向风险，以及这轮军备周期是否必然提升战争概率；同时，在全球“比差”环境中，中国资产为什么突然有了相对吸引力？以及如何理解宏观与微观之间的“体感温差”？
时间戳：
04:27｜最近全球超长债市场动荡是因为“九月魔咒”吗？
08:52｜欧洲主权债复盘：割裂的财政图景
22:11｜欧洲的困境：产业空心化与ESG叙事的退潮
27:10｜军备竞赛：推高长期利率的核心叙事
36:50｜军备竞赛的连锁反应：从银行危机到全球资金竞争
56:15｜军备竞赛必然导致战争吗？
1:04:40｜中国资产的吸引力：从ABC（Anything but China，逃离真臭）到“Everything about China”（中国真香）
1:10:47｜代价的显性化：如何理解市场与宏观微观数据的背离
时间戳：
04:27｜最近全球超长债市场动荡是因为“九月魔咒”吗？
08:52｜欧洲主权债复盘：割裂的财政图景
22:11｜欧洲的困境：产业空心化与ESG叙事的退潮
27:10｜军备竞赛：推高长期利率的核心叙事
36:50｜军备竞赛的连锁反应：从银行危机到全球资金竞争
56:15｜军备竞赛必然导致战争吗？
1:04:40｜中国资产的吸引力：从ABC（Anything but China，逃离真臭）到“Everything about China”（中国真香）
1:10:47｜代价的显性化：如何理解市场与宏观微观数据的背离
从九三阅兵到全球超长债：欢迎来到国防大周期
墙裂坛
5 00
我觉得鲍威尔老师这次发言中最重要的一个特征是：
可以很明显地看出，他这次不太愿意给出“已经开启一轮（连续）降息周期”的信号，而更强调“每次开会再看情况”（meeting by meeting）——这次可能降息，下次也可能加回去，不给你固定路线。换句话说，大家别指望太多“前瞻指引”了。
还有一件事：不过，重心更偏向“就业”这一边——这么做有数据支撑，但从政治角度看也挺有意思——这几年我吃FOMC瓜学到的最重要的一件事是：大家其实更讨厌通胀，极其厌恶，可能比对失业还更讨厌。
那么这个偏向好像就很有趣了
可以很明显地看出，他这次不太愿意给出“已经开启一轮（连续）降息周期”的信号，而更强调“每次开会再看情况”（meeting by meeting）——这次可能降息，下次也可能加回去，不给你固定路线。换句话说，大家别指望太多“前瞻指引”了。
还有一件事：不过，重心更偏向“就业”这一边——这么做有数据支撑，但从政治角度看也挺有意思——这几年我吃FOMC瓜学到的最重要的一件事是：大家其实更讨厌通胀，极其厌恶，可能比对失业还更讨厌。
那么这个偏向好像就很有趣了
12 02
昨天晚上很多小伙伴都在等联储的决议结果。决议凌晨2点出来，降息25个基点。联邦基金利率目标区间现在为4.00%-4.25%，符合市场预期。
也不出所料，懂王亲自提名的、获得国会山批准、已经宣誓就职的新理事Miran，当然持有不同意见，倾向于降息50个基点。其实还有一个更有趣的八卦点：不知道懂王会不会注意到——热门下任主席人选之一Waller老师，这次并没有支持“降50个基点”的少数意见呢？
市场的即时反应是，10年期国债从4.04%跳至4.01%下方，金价剧烈波动了十几块美金，标普500转涨，道指涨，美元指数跌。看起来是交易员加大对联储今年至少再降息一次的押注。紧接着，中东各大央行基本上是踩着联储的脚，纷纷下调25个起点。
以前跟大家讨论过：一个事件和数据刚出现在新闻头条时，市场的即时反应是对之前预期的行动结果。那之后该如何反应呢？一个很重要的因素是：数据出来之后，别人是怎么评论、解读的？
💿 时间戳
00:00:08 联储降息信号
00:06:42 AI嘴型识别技术0.3秒交易
00:06:55 金融市场新玄学
00:10:47 聊聊”共识交易“这件事
00:15:23 全球资金流向
文字版大家可以关注《肖小跑》公众号。 我最近写了两篇相关的文章。
多说几句：
“头条”本身不会对真实世界有立竿见影的冲击，而接下来的“分析解读”和“定调”，才告诉大家该用什么样的情绪来对待。你才能判断自己该用什么情绪，该有什么“共识”，以及接下来该怎么利用这个“共识”。凯恩斯说选股如选美，你自己觉得谁好看不重要，大家觉得好的才是真的好。你所要做的只是对别人的预期进行下注，或者是调整你的下注。
也不出所料，懂王亲自提名的、获得国会山批准、已经宣誓就职的新理事Miran，当然持有不同意见，倾向于降息50个基点。其实还有一个更有趣的八卦点：不知道懂王会不会注意到——热门下任主席人选之一Waller老师，这次并没有支持“降50个基点”的少数意见呢？
市场的即时反应是，10年期国债从4.04%跳至4.01%下方，金价剧烈波动了十几块美金，标普500转涨，道指涨，美元指数跌。看起来是交易员加大对联储今年至少再降息一次的押注。紧接着，中东各大央行基本上是踩着联储的脚，纷纷下调25个起点。
以前跟大家讨论过：一个事件和数据刚出现在新闻头条时，市场的即时反应是对之前预期的行动结果。那之后该如何反应呢？一个很重要的因素是：数据出来之后，别人是怎么评论、解读的？
💿 时间戳
00:00:08 联储降息信号
00:06:42 AI嘴型识别技术0.3秒交易
00:06:55 金融市场新玄学
00:10:47 聊聊”共识交易“这件事
00:15:23 全球资金流向
文字版大家可以关注《肖小跑》公众号。 我最近写了两篇相关的文章。
多说几句：
“头条”本身不会对真实世界有立竿见影的冲击，而接下来的“分析解读”和“定调”，才告诉大家该用什么样的情绪来对待。你才能判断自己该用什么情绪，该有什么“共识”，以及接下来该怎么利用这个“共识”。凯恩斯说选股如选美，你自己觉得谁好看不重要，大家觉得好的才是真的好。你所要做的只是对别人的预期进行下注，或者是调整你的下注。
看看联储降息决议前后叙事是怎么变化的（plus主题公园里的共识交易）
发现叙事
4 01