美股科技大浪淘沙

标记橙色的公司现在都没了，破产了或者变得非常非常小
标记蓝色的公司现在都做的很不错，有的仍然是大龙头
标记绿色的公司做得还行，被收购了或者拆解为更专业更细分领域

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最近因为没有好的、能跑赢通胀的下一个资产配置方向感到十分焦虑
大资金出不了境，炒股配置了一部分，剩下一部分想买债，但央行才声明未来要做空债，银行存单才3%左右。

去年我们就了解到企业税收要倒查30年，抓大放小的历史要改变，会事无巨细的查税收，有个哥们儿因此得出一个逻辑，税收it能够获益，查税需要更新税务系统，以及小企业为了避税，需要买他们的避税方案。逻辑听起来很顺吧，结果去年跌了一整年，为什么？因为对于上下游利益的传导没有想清楚
1、多收的税收和税务it的投入并非正比，
2、性价比低，避税方案很贵，大企业买得起，不如直接run出国，或者招几个懂避税的人。

前几天调研一测绘公司，老板说他们to c的第一份订单是一位钓鱼佬，买他们数据，就为了看那一块鱼塘情况，哪里深、哪里适合摆凳子、哪里打窝
感慨不愧是钓鱼佬

日本软件做错了什么，做对了什么，中国如何吸取教训

网友的段子太有才了

1、乾坤未定你我皆是黑马，闹钟一响你我都是牛马
2、安得广厦千万间，广厦一千万一间
3、吃的苦中苦，老板开路虎
3、走一步，算一步，实在不行死半路
4、生活试图嚼烂我，发现我入口即化
5、三百六十行，行行都骂娘
6、明日复明日，明日何其多，明日那么多，不如拖一拖
7、轻舟已过万重山，低头一看没上船
8、生活不止眼前的苟且，还有未来的苟且
9、压力越大，病例越厚
10、条条大路通牛马
11、熬夜既是一种慢死，也是一种快活

别人觉得做金融的牛，其实做产业的才是真的牛。
投资者苦哈哈地去问上市公司为啥利润收入不及预期，为啥业务拓展这么慢，觉得这是个“垃圾”公司，实际上别人的工资和体外收入高的很，甚至可能自己做的一级二级投资都回报很好，自己都有私人产业

做短线有很好超额之后，对于做长线产业研究的热情真的有很大的影响

source：兴业的策略
风格从行业轮动变为优选龙头、高ROE个股。21-23年超额收益主要是中小市值股票提升弹性，23年年底至今转变为估值较低、盈利稳定、有股东回报的个股。
后市增量资金来自于被动指数资金扩容和保险资金。1）主动收益基金流入放缓，但被动基金大幅扩容，被动指数基金，今年占到了40%，话语权明显提升，尤其是公募重仓股里。被动指数基金以300ETF为主，2500e规模。2）保险资金，整体权益仓位降低到12%，近年低点，未来增配权益。保险资金的负债端，保费收入今年前三个月整体保持10%左右增长。从历史来看的话，保险资金管理规模的同比变化跟保费收入的变化有较强相关性，Q1新进入了茅台、中国船舶、立讯精密等以及高股息有色煤炭龙头，加仓了中国电信、北京银行、浙商银行、陕西煤业、青岛啤酒等。3）外资去年4、5月流出明显，从近年2月开始明显回流，回流超过1ke，加仓核心资产方向，例如银行，电子、食品饮料、家电、有色。

鄙视地产，相信地产，怀疑地产，被套地产

三月份开始老板重视地产，开始逢低买入，我不屑一顾，做了两天短线立马离场。
4月地产一路下跌，我暗自庆幸，觉得老板眼光有问题，毕竟没有任何一个买卖方研究员真心在推地产。
4月末至今地产etf涨了20%，我匆忙入场，无奈又只能做短线套利离场。最终净值老板+20%，我+5%。

只能感慨，老板nb，我是sb