💡科早更新

2026 年 5 月 25 日，在上海举行的 IEEE 国际电路与系统研讨会（ISCAS 2026）上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波发表主旨演讲，正式提出"韬（τ）定律"。消息发布后，A 股芯片板块强势拉升，科创 50 指数再创历史新高。

王炸还是噱头？这期加更节目，雅娴请来了前新思科技高级工程师、公众号「傅里叶的猫」主理人张海军，来帮我们拆解三个问题：韬定律究竟是什么，逻辑折叠这个核心创新点和现有 3D 封装技术到底有什么本质区别，以及要真正落地还需要跨过哪些现实的门槛。

上午好👋

本期早咖啡你将会听到：

- 存储芯片涨价潮冲击小米业绩
- 三星暂时解除罢工风险
- 腾讯音乐布局韩国娱乐产业
- 古茗加码咖啡和早餐

本期还有关于小红书、华为、蓝色起源、入境游和名创优品的新动态，欢迎收听！

上午好👋

本期早咖啡你将会听到：

* Uber 竞购欧洲外卖巨头 Delivery Hero
* 拉勾网进入破产程序
* 珀莱雅控股花知晓
* 雅诗兰黛终止与 Puig 的合并谈判
本期还有关于 Costco、溜溜梅、Oura、Meta 和 IMAX 的新动态，欢迎收听！

上午好👋

今天早咖啡我们来聊聊中式糖水的连锁化改造有哪些难题？

不久前，主打芋圆和烧仙草的鲜芋仙，在上海开出了一家全新门店，不仅空间更明亮，菜单更精简，还增加了少甜和小规格的更多选择。而就在上个月初，餐饮品牌运营公司 CFB 集团，才刚刚完成对鲜芋仙的控股。CFB 集团近年来常被外界关注的一个重要成绩，就是把销售额一度下滑的冰淇淋连锁品牌 DQ 重新带回增长。不过，许多行业观点认为，改造鲜芋仙的难度会比改造 DQ 更高。

CFB 集团这些年是如何让 DQ 重新赢得消费者的？为什么业界会认为中式糖水更难被连锁化改造呢？本期轻解读就与之相关 [06:13]。

本期还有关于 DeepSeek、比亚迪、小米和 Deckers 的新动态 [02:10]，欢迎收听！

周五周五 欢欣鼓舞🎉

今天咖啡豆我们来聊聊曾经的「宅家必备」自嗨锅为何走向破产？

自热火锅品牌「自嗨锅」的关联企业——杭州金羚羊已经进入了破产清算程序，被执行金额超过 1.4 亿元，尽管这个品牌的产品仍在线上销售，但目前关联公司处于无人管理状态。要知道，自嗨锅在几年前，还一度创下了 10 分钟卖出 500 万桶、双十一销售额破亿的纪录。

在「一人食」趋势依然火热的当下，为什么曾经的宅家必备自嗨锅会走向破产？自热火锅这个品类究竟遇到了什么问题？本期的咖啡豆回复就与之相关 [05:52]。

本期还有关于英伟达、SpaceX、三星和黄金的新动态 [01:44]，欢迎收听！

上午好👋

今天早咖啡我们来聊聊Miu Miu

截止到今年 3 月底的第一季度，Miu Miu 的收入同比增长了 2.4%，和去年同一时间高达 60% 的增速相比，大幅放缓。投资研究机构晨星指出，过去五年间，Miu Miu 的强劲表现，拉动了母公司 Prada 集团的业绩，持续跑赢整个奢侈品行业。但随着品牌增长势头的放缓，许多投资者也开始担忧 Miu Miu 的高光时期已经接近尾声。

在之前几年奢侈品行业的整体低迷时期，Miu Miu 是如何实现逆势而上的？从一路狂奔到当下的增长放缓，这个品牌正在面临怎样的转折？本期轻解读就与之相关 [06:05]。

本期还有关于 OpenAI、百度、谷歌和 Wendy's 的新动态 [01:46]，欢迎收听！

上午好👋

本期早咖啡你将会听到：

- 三星劳资谈判在政府调解下重启
- Swatch 和爱彼的联名产品引发排队潮
- 星巴克用印度办公室替代外包
- 中东冲突推高雅迪销量

本期还有关于苹果、Peacock、LVMH、加拿大鹅和榴莲价格的新动态，欢迎收听！

上午好👋

5 月初，美国老牌实体游戏零售商 GameStop，也就是游戏驿站向电商网站 eBay 发出了收购要约，为了给这笔收购进行宣传，游戏驿站的 CEO 科恩甚至在 eBay 上卖起了自己的棒球帽和袜子。结果 eBay 不仅封禁了科恩的账号，还直接拒绝了这份收购报价。

主要业务在线下的游戏驿站，为什么想要收购一个电商网站？eBay 为什么如此干脆地拒绝了游戏驿站的方案？本期轻解读就与之相关 [06:16]。

本期还有关于世界杯、英伟达、梦龙冰淇淋和影石的新动态 [01:32]，欢迎收听！

💡 声东击西更新

铁路、钢铁、石油 —— 150年前，一批工业大亨用这些东西重塑了美国。今天，换成了算法、平台和 AI，历史的剧情，是否真的在重演？

19 世纪末，跨大陆铁路的出现彻底改变了美国：统一的市场、标准时区、现代公司制度、金融市场的崛起，还有财富向少数人的剧烈集中。那是一个被称为「镀金时代」的年代 —— 表面金光闪闪，内里却也有赤裸裸的政商勾连、劳工剥削，以及一场迟来的社会反弹。它最终推动了反垄断立法、参议员直选，乃至整个现代民主制度的修正。

这一期节目，我们邀请到老朋友马啸老师返场，从铁路出发，聊一聊镀金时代究竟发生了什么，那段历史与今天的 AI 时代有哪些惊人的相似，又在哪里出现了新的变量。

周五周五 欢欣鼓舞🎉

今天咖啡豆我们来聊聊山姆盒马为何开始自己烤面包？

2023 年以来，面包节在全国各大城市密集出现，热门的集市甚至单日的客流量可以破万。36Kr 认为，最近几年烘焙赛道开始呈现出两级分化趋势：「高端化」与「平价化」并行。除了主打低价的产品，那些能提供情绪价值和社交价值的烘焙产品越卖越贵。而卡在中间地带的烘焙门店，正在被加速淘汰。与此同时，盒马、山姆、胖东来这些商超的烘焙产品反而卖得很好，甚至出了不少「爆款产品」。

今天的面包节为什么会越来越多，各家商超为何都在发力烘焙的赛道？本期的咖啡豆回复就与之相关 [06:32]。

本期还有关于《给阿嬷的情书》、腾讯、阿里巴巴、航空公司和万辰集团的新动态 [01:50]，欢迎收听！