“如今看美团业务的基本盘是外卖，但看外卖的基本盘就会发现既不是团购也不是酒旅而是美团业务协同效应。”

即时零售美团选择自营时候就可以理解为是在解决客户体验优势的同时，来拉低平台经营成本优势？

变革在双规并行下才有张力，否则只能在研究所

美团买叮咚，阿里买朴朴

闪购未来三年不担心亏损，不是不看UE而是从财务经营效率提升转变为保障经营规模下的经营效率，本地生活再次重金投入不是打德州而是斗地主。

26年到家竞争主要会聚焦在骑手供给，生鲜烘焙和自营品牌前置仓三个方向

现阶段看阿里做本地业务可以理解闪购做到家是为零售之争，做到店则是大模型场景化之争，相较传统电商本地生活能够更快为千问实现场景闭环以及让用户体验感更强，所以未来阿里对本地业务的指标，不会是亏损而是商家丰富度和活跃度从而保障大模型用户DAU

腾讯封元宝和千问可以理解为用户体验为先。

生态基于产品，产品基于用户体验，张小龙微信产品观很早就讲过，产品功能优先级都是建立在用户体验基础上

今年春节是各家大厂All in的元年，千问这次内容模型向场景模型的All in，能不能成不在于发了多少红包而是要看未来三年大本地生活（到家—到店—酒旅—门票）能不能持续稳定跟友商的55开，如果能务实做到对美团和携程会是降纬打击。

阿里竞争到店和酒旅首先是因为相较于到家，到店和酒旅具有完成本地生活闭环模型场景，启动千问—规划路线—打车履约—到店履约—履约数据及内容评价—千文模型，到家给予千问的是频次，到店是体验，最终形成电商体系护城河。

其次美团所有业务都是建立在到家和到店双飞轮下，竞争到家下场到店可以理解为对即时零售的围魏救赵。

到家26年会在烘培和生鲜酒水、自营品牌（超盒算和小象）有很精彩竞争故事，叮咚出售是典型在不确定性中做确定性的选择。

小象做线下店就是为了线上用户的渗透，阿里拼命闪购，美团就用小象拉DAU

快乐猴和小象前者用硬折扣给线下用户打造品质心智，后者用性价比来拉升美团零售心智(快乐猴要做好硬折扣不仅需要极致性价比还需要做好质价比）

美团和阿里完全进入你打你的，我打我的错位竞争的节奏，具体谁能拿下腊子口就要看谁更有耐心和更有格局的敢于放权用人了

回调只是开始，崩盘才会截止

2026到家竞争单纯的餐饮补贴在监管压力和业务效率需求上应该会侧重在运力补贴和即时生鲜竞争上（考验超盒算和小象二者在生鲜与烘焙供应链能力的时候到了）