三月前,陆续有朋友来咨询黄金,大胆劝他们上车。
黄金的机构定价逻辑有两个范式,一是作为美元实际利率的锚定物和债券的替代品,当各国债券面临信用损失和票面价格压力时,黄金因其保值属性而凸显价值;二是市场对全球稳定性产生怀疑,美国走向向内发展,全球离岸美元供应减少,美元稀缺,各国需要替代美元的应急性储备货币,黄金成为planb。两个范式双重共振,导致去年出现了股汇债黄金都涨的吊诡现象。乱世买黄金,是以上的浓缩体现。
至于中国大妈印度新娘等影响黄金实物消费和储藏的市场,对黄金波动只是放大作用。
最近比特币超预期的重回10万,令不少交易员大为震惊,因为按照传统周期理论,大家现在都在退,是谁在进?
微策略还在不停地买买买?特朗普在中东和币安搞小动作?美联储可能七月降息?这些都不是最大的因素。
最大的因素在于,对于机构级交易者来说,比特币的估值模型,以黄金为锚定。黄金上涨,也会导致市场对比特币进行再定价。这个过程不会一步到位,只会慢慢再对齐。
一句话:当机构政府国家准备好购买比特币的时候,你就买不到便宜的比特币了。